专题：聚焦好意思股2025年第四季度财报

　　摩根大通（JPM）于周二早盘发布财报，尽管 2025 年全年齿迹创下历史新高，但由于上周秘书接办高盛捏有的苹果信用卡业务组合，并为此计提了关联资本，公司季度净利润受到冲击。

　　该公司四季度净利润为 130 亿好意思元，其中包含了因上述来往而计提的 22 亿好意思元信贷亏欠准备。摩根大通方面暗示，若剔除这笔资本，其季度净利润本可达 147 亿好意思元。

　　剔除苹果信用卡来往关联资本后，公司四季度每股收益为 5.23 好意思元，高于华尔街此前预期的 4.85 好意思元；若计入该笔资本，四季度每股收益则为 4.63 好意思元。

　　财报发布后，摩根大通股价高潮约 1%。

　　首席扩张官杰米・戴蒙在一份声明中暗示，好意思国经济 “具备韧性”，“奢华者捏续保捏奢华意愿，企业举座运营情景细致无比”。

　　但他同期发出警戒：“市集似乎低估了潜在风险，其中包括复杂的地缘政事阵势、通胀黏性风险以及高企的财富价钱。”

　　摩根大通四季度净利息收入（即来自支票、储蓄账户、信用卡及汽车贷款等业务的营收）同比增长 7%，达到 250 亿好意思元；来自股票、固定收益、外汇及巨额商品来往的中枢华尔街业务营收，同比增长 15%，超出分析师预期。

　　与此同期，公司四季度投行业务营收同比下滑 4%，因债券及股票承销手续费收入下落，该数据不足市集预期。

　　2025 年，这家好意思国最大银行迎来了其历史上事迹第二好的年份。全年净利润同比下滑 2% 至 570 亿好意思元，开云app下载而全年净营收攀升至 1820 亿好意思元，创下历史新高。

　　尽管四季度事迹不足预期，但剔除两年前夏日因捏有 VISA 股票赢得的一次性收益后，摩根大通 2025 年利润仍卓绝 2024 年水平。

　　据迪罗基（Dealogic）数据露馅，2025 年是摩根大通拓荒第 13 年蝉联天下投行业务营收榜首。年内，该行斩获了多项备受小心的来往技俩，其中包括担任艺电（EA）杠杆收购案的牵头财务参谋人，以及医疗用品企业良习乐公司（MDLN）年度最大规模初度公开募股（IPO）的主承销商。

　　摩根大通 2025 年投行业务手续费收入同比增长 8%，达到 96 亿好意思元；客户来往业务营收同比增长 8%，至 300 亿好意思元。

　　动作银行中枢放贷业务营收目的的净利息收入，在 2025 年也创下历史新高。

　　摩根大通暗示，若不计入波动性较强的来往业务营收，公司展望 2026 年净利息收入将达到 950 亿好意思元，较 2025 年预期值向上约 30 亿好意思元。

　　这家好意思国最大银行的财报，让投资者得以最初窥见，在华尔街银行多量事迹向好的这一年里，银行业偏执客户在四季度的具体发扬。

　　不外，这份欣喜在本周末被打断 —— 好意思国总统特朗普命令主要信用卡发夹机构将年利率上限设定为 10%，为期一年。现在尚不知晓总统将怎样扩张这一利率上限战略，该音尘导致摩根大通、花旗集团等大型信用卡发夹机构股价于周一走低。

　　逝世周一，摩根大通股价在往时 12 个月里累计高潮 35%。

　　好意思国其他几家大型银行 —— 好意思国银行（BAC）、花旗集团（C）以及富国银行（WFC），均展望于周三早盘发布财报。

包袱剪辑：郭明煜