专题：聚焦好意思股2025年第四季度财报

　　达好意思航空（DAL）于周二早盘发布超预期的四季度功绩，并指出，收货于高端业务的增长以及不利成分的消退，公司 2026 年业务将捏续膨胀。

　　财报炫夸，达好意思航空四季度转念后营收达到创记载的 146.1 亿好意思元，略低于彭博社统计的商场渊博预期 146.7 亿好意思元，同比增长 1.2%。这一增速未达公司此前设定的 2% 标的，主要受好意思国政府停摆事件的冲击。

　　公司四季度转念后每股收益为 1.55 好意思元，高于商场预期的 1.53 好意思元。相通受政府停摆影响，其每股收益被拉低 0.25 好意思元。

　　瞻望异日，达好意思航空沟通 2026 年一季度营收同比增长 5%—7%，运渔利润率区间为 4.5%—6%，转念后每股收益为 0.50—0.90 好意思元。全年维度，公司转念后每股收益沟通达 6.50—7.50 好意思元，取中间值规划同比增幅高达 20%；目田现款流沟通在 30 亿 —40 亿好意思元区间。

　　功绩增长的中枢驱能源，是高净值客户带来的高端业务收入进步。

　　“当下到处齐在商酌 K 型经济表情，而咱们的客户恰公正于 K 型弧线的尖端。正因为如斯，他们愉快把资金和破钞优先级放在出行上，一分彩app官方最新版下载同期追求更高品性的出行体验，而高端舱位恰巧能知足这一需求。” 达好意思航空首席实践官埃德・巴斯蒂何在记者电话会议上默示。他还补充，公司异日新增的通盘座位齐将投放于高端舱位，经济舱不会增多任何运力。

　　K 型经济是指在经济复苏经由中，高收入群体或上风行业与低收入群体或过错行业呈现南北极分化的发展态势，前者捏续受益增长，后者则堕入低迷。

　　巴斯蒂安称，2026 年公司开局 “势头强盛”，开云体育官方网站破钞端与企业端出行需求双旺，带动营收增速加速。

　　他还指出，达好意思航空沟通不会再碰到 2025 年的那些不利成分，举例 “解放日关税” 对经济的冲击，以及政府停摆给航空业带来的负面影响。

　　“2025 年，咱们在复杂严峻的商场环境下，结束了 50 亿好意思元的税前利润，运渔利润率达到两位数，目田现款流更是创下 46 亿好意思元的历史新高。” 巴斯蒂安说谈。

　　商场密切存眷的每可用座位英里转念后总收入筹办，四季度录得 20.02 好意思元，同比微降 0.1%。对此达好意思航空解说，这一数据相通受到政府停摆事件的连累。

　　公司海外业务赓续强盛发达，四季度营收同比增长 5%，跨大欧好意思与太平洋航路成为主要增长引擎。达好意思航空炫夸，其 90% 的企业客户（这类客户通常有渊博海出门行需求）沟通，2026 年的出行频次会保捏牢固或有所增多。

　　行为达好意思航空及高端航企的进犯业务板块，好意思国运通联名卡佣金收入在 2025 年增长 11%，达到 82 亿好意思元，增长能源来自达好意思白金尊享卡等联名卡居品的破钞额进步。巴斯蒂安沟通，2026 年该项收入将结束 “高个位数” 增长。

　　他直言，联名信用卡业务的增长后劲 “上限极高”。

　　“破钞额捏续走高、游客群体不断扩大，这讲解好意思国运通行为高端信用卡品牌，其捏卡用户愉快聘请达好意思联名卡破钞，因为他们但愿把积分、时辰和元气心灵齐参加在咱们的出行干事上。”

　　巴斯蒂安补充谈：“咱们看不到这项业务的增长天花板”，并沟通异日几年联名卡佣金收入将冲突 100 亿好意思元。

职守裁剪：郭明煜