专题：好意思12月中枢CPI同比增2.6%，低于预期

　　中枢重心

　　好意思国劳工统计局于周二发布文书称，12 月剔除波动较大的食物和能源价钱后的中枢耗尽者价钱指数，经季节性退换后环比高涨 0.2%、同比高涨 2.6%，两项数据均低于阛阓预期 0.1 个百分点。这一数据进一步印证了阛阓对通胀执续降温的期待，而此时好意思联储正辩论其下一步的利率策略。

　　好意思联储虽会参考举座通胀与中枢通胀两项主张，但更将中枢通胀视为掂量通胀恒久走势的更可靠主张。

　　举座耗尽者价钱指数环比高涨 0.3%，同比涨幅达 2.7%，两项数据均精确契合谈琼斯的阛阓共鸣预期。

　　好意思联储设定的通胀方向为同比 2%，本次文书娇傲，物价高涨速率正逐渐向方向逼近，但仍处于偏高水平。

　　文书发布后，一分彩app官方最新版下载好意思股期货短线走高，好意思债收益率则出现下行。芝加哥商品往来所集团的好意思联储不雅察器具娇傲，往来员依旧以为，好意思联储将在本月下旬的议息会议上按兵不动，且大约率要到 6 月才会沟通再次降息。

　　好意思国劳工统计局指出，当作中枢通胀中粘性较强的关键构成部分，住房价钱环比高涨 0.4%，是激动当月举座通胀上行的最大孝顺项。该类别权重占耗尽者价钱指数的三分之一以上，同比涨幅为 3.2%。

　　文书中多个细分项也娇傲通胀压力仍在执续。

　　当月食物价钱环比高涨 0.7%，开云体育官网不外鸡蛋价钱环比着落 8.2%，同比跌幅接近 21%，此前鸡蛋价钱曾履历一轮暴涨。此外，文娱、机票及医疗保健等边界价钱均出现高涨。

　　能源价钱环比高涨 0.3%、同比高涨 2.3%，但汽油价钱环比着落 0.5%、同比着落 3.4%。

　　服装等部分受关祱影响较大的品类价钱相似走高。不外，家居用品价钱环比下降 0.5%，原因是好意思国前总统唐纳德・特朗普烧毁了此前恐吓对该品类入口商品加征关祱的盘算。

　　好意思国劳工统计局称，文娱价钱指数环比高涨 1.2%，创下 1993 年有该项数据纪录以来的最大单月涨幅。

　　这份通胀文书很可能会让好意思联储至少在短期内督察利率不变。2025 年下半年，好意思联储曾三次下调基准利率，阛阓预测，在评估降息对举座经济情景产生的影响之前，好意思联储将在 2026 年上半年保执利率褂讪。

　　摩根士丹利金钱处理首席经济学家艾伦・曾特纳示意：“咱们此前就见过这种情况 —— 通胀并未再度升温，但仍高于方向水平。关祱对通胀的传导效应现在仍较为善良，但住房可职守性并未出现改善。今天的通胀文书，并未给好意思联储本月晚些本事降息提供充分的依据。”

　　现在，好意思联储官员正衡量劳能源阛阓所临的风险与通胀可能执续的态势。特朗普政府出台的关祱策略，为这一衡量增添了新的变数，不外多半好意思联储官员以为，关祱对通胀的影响是暂时性的。

　　文书中部分品类，尤其是商品类，已娇傲出通缩迹象。二手车和卡车价钱环比着落 1.1%，通讯价钱指数环比下滑 1.9%，新车价钱则执平。

　　客岁好意思国政府停摆导致关统共据的聚积与发布一度暂停，本次周二发布的文书，也意味着好意思国劳工统计局已补皆了此前滞后的通胀与处事关统共据。

　　好意思国劳工统计局在另一份文书中指出，计入 12 月物价涨幅后，好意思国全球的内容薪资环比执平，同比高涨 1.1%。

使命剪辑：郭明煜