当一家银行的资产限制已悄然迫临19万亿元，在国内系统进军性银行排行中位列第二组，但其在主流征询中，却常被精巧地与“工、农、中、建、交”五大行区分开来，这背后是中国银行业分类体系中，限制、历史与战术定位之间的一场静默博弈。

2025年下半年，中国邮政储蓄银行总资产艰涩18万亿元，稳居银行业“10万亿俱乐部”。然则，不管是商场褒贬如故部分投资者的固有认识，“五大行”的称谓还是牢固地指向工商银行、农业银行、中国银行、耕种银行和交通银行。邮储银行，这家年青的金融巨头，何以限制高大却仍未完全融入传统的“五大行”序列？

一、 历史分歧路：迟到的“国度队”入场券

中国银行业的传统梯队分别，深植于上世纪金融体制校阅的历史泥土。“五大行”的看法并非一日造成，而是伴跟着国度专科银行向生意银行转型、以及交通银行重组后定位普及而赋闲雄厚的。工、农、中、建四大行自出身起便肩负着管事国度战术与国民经济命根子的中枢职责，交通银行则行为历史悠久、首批股改上市的校阅检修田，共同组成了中国银行业的“第一集团军”。

邮储银行的成长旅途不止天渊。其前身是依托中国邮政集团网罗的储蓄机构，直至2007年才认真改选挂牌建树。诚然其储蓄业务历史可回想至百年前，但行为一家功能完备的生意银行，其资格相对较浅。更为重要的是，在2019年之前，其在监管分类中并未被明确列入“国有大型生意银行”序列。这意味着，当传统五大行早已完成商场化校阅、诞生笼统化贪图方式时，邮储银行仍在明确自己独处生意主体的定位。这张“国度队”的认真入场券，比同业晚了十多年。

二、 特有的生意基因：“自营+代理”与零卖烙迹

邮储银行未能被通俗归入传统“五大行”框架，更深层的原因在于其特有的生意模式和战术要点。

其最中枢的特征是“自营+代理”的运营模式。邮储银行领有中国银行业最高大、最下千里的物理网罗，其中大批网点是与邮政集团相助的代理网点。这种模式使其领有了无与伦比的触达智力，尤其鄙人千里商场和县域地区，但也带来了特有的成本结构和处分挑战。

由此，邮储银行被打上了深远的零卖银行烙迹。永恒以来，其个东谈主贷款占比权臣高于其他大型银行，这使其在净息差方针上曾具上风。然则，频年来跟着零卖信贷商场环境变化，颠倒是个东谈主住房贷款需求削弱和破钞贷风险透露，高度依赖零卖业务的模式也带来了更大的资产质地波动压力。与此同期，传统五大行深广造成了对公与零卖业务更为平衡的方式，笼统化贪图和抗周期智力显得更为慎重。

三、 监管与商场的多维定位：一个动态演进的图景

从不同维度疑望，邮储银行的定位呈现出一幅复杂而动态的图景，这也讲解了其分类的“隐隐性”。

在监管的官方口径上，邮储银行已在2019年被纳入“国有大型生意银行”进行监管。在判断银行“大而不行倒”的国内系统进军性银行（D-SIBs） 名单中，邮储银行位列第二组，与中信银行、浦发银行同组，而“五大行”中的工、农、中、建位列更高的第四组，交行位列第三组。在海外层面，环球系统进军性银行（G-SIBs） 名单中，仅有工、农、中、建、交五家中资银行入选，邮储银行尚未进入。

在纯正限制维度上，开云体育邮储银行已毫无争议地置身中国最大银行之列，是“10万亿资产俱乐部”的稳定成员。然则，在本钱商场估值上，其市净率（PB）永恒低于除交行外的其他四大行，响应了商场对其盈利质地、成长后劲或生意模式特有性的一定担忧。

底下的表格从多维度直不雅对比了传统五大行与邮储银行的相反：

对比维度

传统五大行 (工、农、中、建、交)

中国邮政储蓄银行

建树配景与历史渊源

多源于国度专科银行，历史悠久，是金融体系骨干，较早完成生意化校阅。

2007年由邮政储蓄机构改制建树，生意银行资格相对较浅。

业务模式与战术要点

笼统化、海外化贪图，对公与零卖业务平衡发展。

“自营+代理”特有模式，零卖业务特质明显，正发力补强对公与资金资管业务。

监管体系与市样子位

国内系统进军性高（工、农、中、建为第四组），均入选环球系统进军性银行（G-SIBs）。

属国有大型生意银行，国内系统进军性位列第二组，尚未入选环球系统进军性银行。

盈利智力与收入结构

盈利着手多元，非息收入占比相对较高，抗周期智力强。

净息差曾具上风，但非息收入（尤其是资产处分中收）占比和皆备值与传统零卖强行（如招行）有差距。

近期商场发达与估值

商场招供度高，估值（PB）相对慎重（农行、工行等较高）。

在银行股牛市中发达相对常常，估值（PB）在国有大行中处于较低水平。

四、 破局与改日：从“特质明显”到“平衡一流”

面对分类上的精巧处境与商场挑战，邮储银行正运行一场深远的自我变革，其主见是从一家特质明显的零卖大行，转型为 “愈加平衡、慎重、理智”的一流大型零卖银行。

其战术围绕 “五大行动”与“七大校阅” 张开。“五大行动”在业务层面攻坚，旨在平稳县域上风的同期，强力艰涩城市业务、公司金融和手机银行等短板。2025年上半年，其公司贷款增速迅猛，营收孝顺权臣普及，自满对公“短板”正在快速补强。“七大校阅”则刀刃向内，从组织架构、激发机制到全面风险处分进行体制机制重塑，尤其是在数字化风控范围进入巨大，以应付零卖资产质地濒临的压力。

2026年头，跟着领有对公业务配景的新任行长芦苇到任，商场预期邮储银行可能将进一步加速对公业务布局，优化其业务结构。这些接力都指向一个场合：在保执零卖天赋的同期，构建更平衡、更具韧性的综总贪图智力，从而夯实其行为一家全面大型生意银行的基石。

邮储银行是否属于“五大行”的疑问，骨子上是传统历史分类与现代施行发展之间的一次碰撞。从资产限制和监管层级看，它已是无须置疑的国有大型生意银行；但从历史渊源、业务结构、环球影响力和商场认识惯性来看，它与传统五大行之间还是存在一条需要时代弥合的细线。

关于投资者而言，与其纠结于一个固化的名号，不如深入瓦解邮储银行唯独无二的资源天赋、正在经历的深远转型过火带来的潜在价值重估契机。中国银行业的河山正在动态演变，“六大行”的表述已日益深广。邮储银行的改日，不在于是否被纳入某个传统俱乐部，而在于能否告捷走出一条依托高大网罗、承接城乡、平衡发展的特质之路，最终以不可争议的笼统实力，界说中国银行业的新方式。